中国东方资产管理股份有限公司（以下简称中国东方）5月11日在京发布2023年度《中国金融不良资产市场调查报告》（下称“报告”），报告及时跟踪金融不良资产市场运行全景，自2008年首发以来，迄今已连续第十六年发布，有效助力防范和化解金融风险。

中国东方表示，报告坚持问题导向，聚焦中国金融不良资产市场现状与最新发展动向，采用问卷调查和数据分析相结合的实证研究方法，收集了不良资产市场各类主要参与主体对金融体系风险、房地产领域风险、金融机构信用风险暴露和不良资产处置的研判信息，在数据挖掘和模型分析的基础上，前瞻性捕捉金融领域潜在风险隐患信息，多个维度预测了2023年中国金融不良资产市场的发展趋势。

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综合外部专家学者、商业银行、资产管理公司、信托公司和中介机构五类受访者的问卷调查结果来看，2023年，我国系统性金融风险总体可控，但房地产企业、地方融资平台和中小民营企业等微观主体的流动性风险值得关注。

报告认为，基于房地产领域风险化解的复杂性，房地产风险化解政策要坚持房地产项目和房地产企业、债权融资和股权融资协同发力。大力支持房地产企业兼并重组和鼓励风险化解机构对房地产企业增资入股，可能是未来一个阶段推动房地产领域风险化解的重要政策举措。同时，推动金融机构前瞻性加大不良资产损失准备计提力度和创新处置手段，是应对不良资产反弹风险的有效抓手。

从中长期来看，防范和化解系统性风险，避免全局性金融危机，既要提升对金融机构的宏观审慎管理水平，也要切实维护金融市场稳定。完善金融稳定保障体系重点将是强化宏观审慎政策的逆周期调节功能、压实地方政府的风险处置责任和落实金融机构及其股东的主体责任，强化横向协同和纵向协同，形成金融风险处置合力。推动中小银行改革化险应聚焦深化中小银行公司治理机制改革和全方位拓宽中小银行资本补充渠道。提升困境企业破产重整成功率，提高存量资产盘活效率的关键是完善破产重整相关配套支持政策和加大对破产重整投资的融资支持。

商业银行受访者普遍认为，宏观经济与政策是影响商业银行信贷资产质量的重要因素。2022年商业银行不良率的公开数据被小幅低估，关注类贷款中有10%~20%可能转变为不良贷款，“金融16条”小幅缓解房地产企业资金压力，“稳地产”政策组合拳小幅提升了商业银行信贷资产质量。预计2023年商业银行新增不良贷款规模将小幅增加，处置不良贷款的紧迫性更强，处置压力最大的银行类型是城市商业银行。商业银行2023年推出的不良资产最主要类型是次级类，预期价格与2022年基本持平。

资产管理公司受访者普遍认为，2022年不良资产处置难度较2021年有所上升，不良资产投资者预期年化收益率整体水平与上一年相比进一步下降，近年来呈现持续下滑趋势。2022年，银行业金融机构不良贷款规模及不良贷款率保持相对低位，金融不良资产一级市场供给规模维持稳中有降态势，市场成交量、成交金额大幅萎缩，不同地区出现一定分化趋势。不良资产包的价格保持相对稳定，整体上与 2021年基本持平。监管部门引导金融资产管理公司积极参与中小金融机构改革化险。适度拓宽不良资产收购范围有利于风险的前置化解，也有助于减少不良资产一级市场阶段性供给规模下降引起的市场波动，稳定市场预期，促进不良资产一级市场的良性发展。

信托业受访者普遍认为，信托业回归本源、转型升级已取得一定成效。信托公司主要优势仍是牌照、专业能力与资源禀赋等，主要竞争对手仍然是银行理财子公司。未来，信托公司的转型方向将可能是综合金融服务机构、特色服务机构。受房地产市场等影响，存量信托业务风险或将上升，但新增信托业务风险或将降低。多数受访者认为现阶段引发信托业风险爆发的主要因素是经济下行和新冠肺炎疫情影响。受访者普遍预测，信托公司与资产管理公司合作处置风险资产的机会将会增加，主要体现在集合资金信托、房地产信托、资产管理信托三类业务中。

律师事务所、资产评估事务所、不良资产服务商（含投资人）等第三方机构受访者普遍认为，2022年随着银行业不良资产处置稳步推进，金融领域一批突出的风险点得到有效化解，不良资产中介机构的业务规模小幅扩张，项目数量小幅增多，市场竞争激烈程度有所加剧。预计2023年商业银行等金融机构的资产质量整体可控，不同区域及机构间的资产质量分化现象仍将持续存在，房地产业、制造业和建筑业或将是2023年信用风险暴露较为突出的行业。受访者普遍预计2023年二级市场投资机构收购不良资产的价格将基本持平，收购规模有所扩张，但同时处置难度有所增加，平均处置周期有所延长，加速处置不良资产将是投资机构2023年的业务经营重点。

2022年以来，受疫情冲击及内外部环境等诸多不确定因素影响，金融风险逐渐呈现新的特征，部分领域的风险加速暴露，风险防范化解压力有所加大。报告采取模型预测的方法，结合历史数据，预测2023年商业银行不良贷款余额或将继续维持上涨趋势，不良贷款率可能出现小幅上升，但整体变化态势较为平缓。从不良资产市场供给端的趋势来看，商业银行不良贷款短期内预计或将有所上升，中小银行资产质量仍将承压。非银行金融机构和非金融企业的不良资产业务机会或持续增多，地方融资平台债务风险化解需求将进一步增加。资产管理公司化解风险的职能将进一步获得监管政策的有效支持。

中国东方党委书记、董事长王占峰表示，金融资产管理公司要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚持金融工作的政治性、人民性，牢牢把握高质量发展这个首要任务，充分发挥自身战略功能，聚焦不良资产主业，大力防范和化解金融风险，有效维护金融稳定，不断提升金融服务实体经济质效，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，全方位助力推进中国式现代化建设。

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